因子公司業(yè)績不達標導(dǎo)致凈虧19億元，深圳市奮達科技股份有限公司(002681.SZ，以下簡稱：奮達科技)董事會爆發(fā)“罷免之戰(zhàn)”，這場少見的人事波動引發(fā)了市場的關(guān)注。
3月1日，奮達科技發(fā)布公告稱，因公司全資子公司本年度業(yè)績嚴重未達預(yù)期等因素，預(yù)計公司 2019 年度計提資產(chǎn)減值準備金額為23.43億元至29.71 億元。
由于連續(xù)兩年凈利均為負值，奮達科技或?qū)⒚鎸ν耸酗L(fēng)險警示。但另一方面，受益于智能可穿戴設(shè)備領(lǐng)域發(fā)展較好，公司的主營業(yè)務(wù)卻實現(xiàn)較快增長。奮達科技究竟會被商譽拖累一蹶不振，還是欲甩掉包袱后重整旗鼓?
商譽減持致凈虧19億
2月29日，奮達科技發(fā)布了2019年業(yè)績快報顯示，營業(yè)總收入為36億元，同比增長8.25%;利潤總額為-18.5億元，同比下降156.85%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-19億元，同比下降144.20%;歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益33.5億元，同比下降35.90%;歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為1.65元，同比下降34.78%。
面對這份不太讓投資者滿意的答卷，奮達科技給出的解釋是：“對公司全資子公司深圳市富誠達科技有限公司(以下簡稱：富誠達)、歐朋達科技(深圳)有限公司(以下簡稱：歐朋達)形成的商譽計提減值、存貨及固定資產(chǎn)計提減值所致”。
從其3月1日發(fā)布的《關(guān)于計提資產(chǎn)減值準備的公告》可以看到，2019年年度，奮達科技預(yù)計計提各類資產(chǎn)減值總計為23.43億至29.71億元。其中計提商譽減值22.21億至28.00億元，占計提資產(chǎn)減值總額比例超過90%。
而富誠達的商譽原值為25.45億元，此次計提商譽減值金額為20.33億至25.45億元;歐朋達商譽原值為9.10億元，2019年計提商譽減值金額為1.88億至2.54億元，而上期已累計計提商譽減值準備金額6.56億元。也就是說，在此次計提商譽減持后，奮達科技賬面商譽將所剩無幾。
值得注意的是，奮達科技在2018年虧損7.8億元的主要原因就是對歐朋達形成的商譽計提減值。
換言之，受巨額商譽減值拖累，該企業(yè)將出現(xiàn)最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值的情形。根據(jù)交易所有關(guān)規(guī)定，公司股票將在2019年年度報告披露后被實施退市風(fēng)險警示，并在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，股票價格的日漲跌幅限制為5%。
圖片來源：奮達科技公告
“內(nèi)斗”落下帷幕
巨額商譽減持不僅讓奮達科技面臨退市的風(fēng)險，也讓其董事會在這一個月中風(fēng)波不斷。
2020年1月16日，奮達科技就與文忠澤、張敬明、董小林及深圳市富眾達投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下合稱“業(yè)績補償義務(wù)人”)之間關(guān)于業(yè)績承諾和利潤補償事項，向深圳國際仲裁院提起仲裁申請，這似乎拉開了奮達科技董事會“內(nèi)戰(zhàn)”的序幕。
此后，奮達科技接連發(fā)布公告，最后形成9項議案，其中，有3對議案形成互斥議案，分別兩派的非獨立董事相互提議罷免對方。這一情形也引來了監(jiān)管層的注意，深交所一月之間連發(fā)2封問詢函。
圖片來源：奮達科技公告
2月28日，這場充滿火藥味的董事會“內(nèi)戰(zhàn)”宣告結(jié)束。從議案審議表決結(jié)果來看，最終罷免了文忠澤、董小林的董事職務(wù)，保留了肖奮、肖勇、肖韻的董事席位。值得一提的是，此次會議中，共有超過2億股中小股東表決權(quán)參與，大約有68%的中小股東選擇支持了肖奮家族。
同時，股東大會也通過了關(guān)于修改《公司章程》的議案，也就是說奮達科技罷免文忠澤和董小林兩位董事后，未增補相關(guān)董事候選人而是對董事會成員人數(shù)構(gòu)成縮減，將成員人數(shù)由9名調(diào)整為7名。
對于縮減董事會成員人數(shù)，奮達科技對此解釋稱，“隨著董事會人員的增加，以及在經(jīng)營理念方面存在的差異，給董事會帶來的協(xié)調(diào)成本增加，在部分決策事項上產(chǎn)生分歧的機會增多”。
而文忠澤一方則稱，此前已注意到肖奮家族一股獨大對上市公司的不良影響，曾在董事會議中反對肖奮繼續(xù)擔(dān)任上市公司總經(jīng)理，并建議通過公開招聘程序選聘人才。而肖奮家族通過其控制的上市公司董事會直接做出削減董事會席位、破壞上市公司治理結(jié)構(gòu)的舉動，既是一種報復(fù)行為，也是其進一步增強其對上市公司董事會的控制，上市董事會的獨立性將進一步喪失，“肖奮家族在董事會層面即可以實現(xiàn)‘一言堂’。”
企查查數(shù)據(jù)顯示，目前奮達科技董事會的成員為肖奮、肖勇、肖韻、謝玉平四位非獨立董事，王巖、寧清華、周玉華三位獨立董事。其中，肖奮為上市公司的實控人，肖勇、肖韻分別為肖奮的弟弟、女兒，肖奮家族累計持股比例為41.21%。
對于文忠澤一方的言論，奮達科技對《投資者攻略》表示，“對方的言論比較主觀，太過情緒化，公司公告回復(fù)的內(nèi)容都是屬于客觀事實”。
子公司虧損原由各執(zhí)一詞
那么作為這次的主角之一，富誠達的業(yè)績表現(xiàn)究竟如何呢?
據(jù)富誠達2019年未經(jīng)審計的財務(wù)報表顯示，富誠達2019年營業(yè)收入為9.1億元，較2018年下降25.28%;毛利率為22.76%，較2018年大幅下降9.43%;2019年凈利潤為6203萬元，扣非后凈利潤為4525萬元，業(yè)績承諾完成率僅為12.93%，而2018年同期扣非后凈利潤為2.48億元。
對此，奮達科技在2月17日披露的關(guān)注函回復(fù)公告中表示，罷免文忠澤、董小林正是鑒于其主管下的富誠達 2019 年經(jīng)營業(yè)績遠低于業(yè)績承諾，導(dǎo)致上市公司形成大額商譽減值，將使得上市公司2019年出現(xiàn)大幅虧損，給公司經(jīng)營和股東利益造成嚴重不利影響。
圖片來源：奮達科技公告
對于富誠達凈利出現(xiàn)斷崖式的下跌，而文忠澤一方卻反駁稱，“富誠達2019年度業(yè)績未達標存在中美貿(mào)易戰(zhàn)、國內(nèi)經(jīng)濟去杠桿等宏觀因素的現(xiàn)實原因，尤其是智能手機市場經(jīng)歷長時間高速增長之后出現(xiàn)的疲態(tài)所導(dǎo)致，而并非其主要管理負責(zé)人經(jīng)營不善所致”。據(jù)悉，富誠達主要從事移動智能終端精密金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，第一大客戶為蘋果公司。
根據(jù)市場研究機構(gòu)IDC報告，2019年前三季度全球智能手機出貨量約10億部，同比下滑2.64%;其中，蘋果公司2019年前三季度智能手機出貨量約1.4億部，同比下滑16.81%，蘋果智能手機市場占有率下降。
值得注意的是，此前業(yè)績補償主體承諾：“富誠達于2017年度、2018年度、2019年度承諾經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于2億元、2.6億元、3.5億元”。數(shù)據(jù)顯示，富誠達2017年、2018年扣非后凈利潤分別為1.99億元、2.48億元，業(yè)績承諾完成率為99.6%和95.3%。
或受益智能穿戴“風(fēng)口”
當(dāng)市場還聚焦在奮達科技的董事會變革和巨額商譽減值時，公司發(fā)布利好消息。3月3日，公司控股子公司深圳市奮達智能技術(shù)有限公司(以下簡稱“奮達智能”)被認定為高新技術(shù)企業(yè)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，2019年至2021年間奮達智能可享受國家關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，即按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
公開資料顯示，奮達科技創(chuàng)建于1993年，以研發(fā)和制造揚聲器起步，主要產(chǎn)品涉及電聲產(chǎn)品、健康電器、智能穿戴產(chǎn)品、智能終端金屬件等業(yè)務(wù)版塊，是上述細分市場的主流供應(yīng)商。
奮達科技此次獲得國家高新技術(shù)企業(yè)認定的奮達智能的主要業(yè)務(wù)就是智能可穿戴產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。這也意味著奮達科技在智能穿戴行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力、高端技術(shù)的開發(fā)能力等方面受到了高度認可，這對公司的經(jīng)營業(yè)績將會產(chǎn)生一定的積極影響。
與此同時，得益于無線傳輸、人工智能等基礎(chǔ)技術(shù)的進步，智能音箱和TWS等新型電聲產(chǎn)品迅速崛起。深耕于此的奮達科技也水漲船高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，在回復(fù)投資者問答時透露，公司目前不僅是天貓精靈、百度小度、京東叮咚等智能音箱品牌的重要供應(yīng)商，也在TWS市場與亞馬遜、Creative、Aixlu等國內(nèi)外品牌客戶展開合作。
在智能可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，奮達科技則表示，聚焦于高端戶外運動場景及健康醫(yī)療監(jiān)護場景提供系統(tǒng)整體解決方案，主要產(chǎn)品形態(tài)分為智能手環(huán)、智能手表、智能鏡子等，目前已成為華為、飛利浦、GE等全球知名企業(yè)的合格供應(yīng)商。
受益于在上述領(lǐng)域的深度布局以及充裕的客戶訂單，奮達科技的主營業(yè)務(wù)仍保持穩(wěn)定的增長。據(jù)2019年半年報顯示，電聲產(chǎn)品、健康電器營業(yè)收入分別為5億元、3億元，同比增長12.51%、11.67%;智能可穿戴營業(yè)收入為1.8億元，同比大幅度增長1300%。上述三大業(yè)務(wù)累計占同期營收的68.49%。奮達科技稱，“若剔除商譽減值因素，預(yù)計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為正值”。
奮達科技向《投資者攻略》透露，在健康電器方面，公司此前主要集中在國外的中高端客戶，目前已經(jīng)開始涉足國內(nèi)市場，主打性價比產(chǎn)品;在智能可穿戴設(shè)備方面的訂單量充裕，預(yù)估仍將保持高速增長。公司擁有穩(wěn)定且不斷拓展的優(yōu)質(zhì)客戶，“我們對于公司未來的發(fā)展是非常有信心的。”
2020年伊始，受新冠肺炎疫情的影響，相關(guān)智能穿戴產(chǎn)品再次受到市場熱捧，人們對健康的重視程度也在不斷增強。與此同時，隨著AI、VR等技術(shù)的逐漸普及，提前布局可穿戴智能設(shè)備領(lǐng)域的奮達科技未來或許有望從中受益。但目前來看，奮達科技如何釋放巨額商譽風(fēng)險，是否能安然度過退市窘境，仍面臨較大挑戰(zhàn)。(投資者攻略出品)
