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地方養(yǎng)老金委托投資提速 明年底前全面啟動實(shí)施

2019-03-13 16:28:05 來源:證券日報(bào)

主持人包興安:A股市場正迎來增量可期的長期資金,但是各類機(jī)構(gòu)投資者仍存在入市瓶頸。專家認(rèn)為,加快推動養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金及外資等長期資金入市,將會優(yōu)化市場生態(tài)。

日前,人社部、財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于確定城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資省(區(qū)、市)啟動批次的通知》,確定河北等9個(gè)省份2019年啟動居民養(yǎng)老基金委托投資工作。2020年底前所有省市區(qū)全部啟動實(shí)施。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),全面啟動后,每年新增委托投資資金將達(dá)到700億元。

《通知》要求,持續(xù)擴(kuò)大居民養(yǎng)老基金投資規(guī)模,確保2017年及之后年度新增結(jié)余的80%用于開展委托投資,以實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)。

根據(jù)人社部數(shù)據(jù),截至2018年底,累計(jì)已有17個(gè)省區(qū)市委托投資基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金8580億元,已經(jīng)到賬的資金達(dá)到6050億元。“按照權(quán)益上限30%計(jì)算,目前有近2000億元資金配置在A股市場。”中郵證券董事總經(jīng)理尚震宇昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)說。

中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,養(yǎng)老金加速入市可能有兩個(gè)原因:一是養(yǎng)老金缺口加大,原有保守的增值模式跟不上要求。二是藍(lán)籌股估值較低,有很高的投資價(jià)值,而目前基本面已經(jīng)好轉(zhuǎn),是養(yǎng)老金較好的入市時(shí)機(jī)。

尚震宇認(rèn)為,養(yǎng)老金入市有三方面積極影響:首先,為市場引入增量資金,不僅利于活躍市場,而且?guī)硐嚓P(guān)板塊的上漲,為市場帶來財(cái)富效應(yīng);其次,進(jìn)一步完善市場參與者結(jié)構(gòu),機(jī)構(gòu)投資者力量上升,弱化散戶主導(dǎo)的市場力量;最后,偏好長期投資和國家時(shí)代發(fā)展相匹配的行業(yè)標(biāo)的,有利于引導(dǎo)資金通過標(biāo)的配置,促進(jìn)上市公司的資源優(yōu)化配置,從而達(dá)到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

趙亞赟表示,養(yǎng)老金投資追求低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定收入,有利于培養(yǎng)價(jià)值投資的理念,抑制股民長期對中小創(chuàng)的投機(jī)習(xí)慣。對股市發(fā)展來說,也有利于培養(yǎng)慢牛,減少暴漲暴跌,對股市健康發(fā)展有很好的推動作用。

與此同時(shí),養(yǎng)老目標(biāo)基金成立速度也很快。截至目前,已經(jīng)有108只養(yǎng)老目標(biāo)基金現(xiàn)身,其中,有40只產(chǎn)品已獲批發(fā)行。

對此,尚震宇表示,養(yǎng)老目標(biāo)基金成立迅速,是基金公司對老齡化趨勢下的快速市場反應(yīng)的結(jié)果,跟基金公司以規(guī)模盈利的模式直接相關(guān),投資者追捧養(yǎng)老目標(biāo)基金,不僅是出于對市場的考慮,更多的是對未來養(yǎng)老的現(xiàn)實(shí)需求,但由于養(yǎng)老目標(biāo)基金的組合管理和流動性管理約束更多,對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和專業(yè)素養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)也多。

“養(yǎng)老目標(biāo)資金經(jīng)常在股市低迷時(shí)買入,而且長期持有,無疑是股市的穩(wěn)定器,特別是去年底股市持續(xù)下跌時(shí),養(yǎng)老金入市起了中流砥柱的作用,深受投資者歡迎。”趙亞赟說。

談及養(yǎng)老金與養(yǎng)老目標(biāo)資金的投資標(biāo)的,尚震宇表示,由于資金屬性因素,養(yǎng)老金與養(yǎng)老目標(biāo)基金的主要差異在于,前者偏好中長期配置,后者受目標(biāo)約束考慮更多的流動性管理;投資標(biāo)的上,前者有產(chǎn)業(yè)層面資產(chǎn)配置戰(zhàn)略,后者從行業(yè)層面偏好龍頭優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。(見習(xí)記者 孟 珂)